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供需两弱沥青在低温下会快速凝结，北方地区通常进入冬季的时候会全面停止施工，对沥青的需求基本上为零。与此同时，此时是南方地区的雨季，同样不利于沥青的使用。因此，每年的年底沥青需求都将进入低点。不仅如此，每年11月北方地区会在入冬之前进行赶工，因此沥青往往会出现一波短期的反季节性消费高峰。但是，今年受环保的影响，工地赶工力度低于往年，因此这种阶段性的需求也没有释放，沥青整体需求低于预期。

展望2019年，我们认为市场中至少有结构性机会，这些结构性机会就来自于硬资产、好公司、创新企业。谨慎乐观的拥抱优质权益、聚焦于优质公司、集中于确定性企业将是我们较长期的配置策略，主要着眼于以下三个方向：首先，以估值低的“硬资产”作为基础配置，关注具有可持续的商业模式、独占稀缺性重资产、稳定业绩和充足现金流的公司，“硬资产”将会为长期机构投资者提供长期稳定的收益；

中美就贸易问题达成共识，受此利好因素影响，商品期货市场再现多头行情。黑色系方面，焦炭领涨当日商品期货市场，焦煤、铁矿石、螺纹钢也同步跟涨。有色金属方面，板块品种悉数上涨，其中沪锌一度涨逾6%。能源化工方面，原油大幅上涨，并带动沥青、PTA等品种上行。

今年7月，百信银行收到银保监会核发的批复，同意其增资扩股方案，增资的方式为百信银行扩发新股20亿股，由中信银行和百度在维持原持股比例不变的情况下认购。增资完成后，百信银行股份总数由20亿股增至40亿股。中信银行和百度公司持股份数分别增至28亿股和12亿股，持股比例仍为70%和30%。

自2016年财政部推出首批PPP示范项目，此后的三年时间，第二，第三批项目相继公布，经过筛选最终有583个项目入库，截至2018年3月，前三批示范项目的落地率达到百分之百。2018年下半年，第四批示范项目发布，截止目前，四批示范项目共计987个，投资额达2.2万亿元，其中落地示范项目为905个，落地率为91.7%，涵盖全部19个一级行业。

2018年A股的跌宕起伏依旧令人记忆犹新，2019年已经徐徐拉开序幕。在新的一年，一切归零出发，我们将会面对怎么样的市场？今年又有哪些投资机会值得关注？时值岁末年初，多家知名私募基金均对2019年的宏观经济、市场走势、投资方向等进行展望，观点十分精彩。