
具体业务方面,二季度住宿预订服务收入为5.53亿元人民币,同比增长25.5%;二季度交通票务预订业务的收入为9.37亿元人民币,同比增长13%,主要是由于交易额增加所致,而交易额增加乃因出售航段量及出售火车票量所致。二季度其他业务收入为1亿元,同比增加128.2%,主要是由于(i)广告服务收入增加,及(ii)同程文化旅游贡献的收入所致。
未来杠杆率走势判断与政策建议分季度看,一季度杠杆率攀升过快,二季度收缩得太快,三季度较为温和。一季度报告中,我们强调了杠杆率攀升过快的风险,并指出如果一个季度增幅超过5个百分点,全年增幅可能会接近8到10个百分点。针对二季度杠杆率收缩得太快,当季仅上升0.7个百分点,我们又呼吁,稳增长的助力可能不够。果然三季度的经济增长不尽如人意,勉强达到6%。三季度宏观杠杆率上升了1.6个百分点,相比二季度,升幅已经回调,未来经济有望企稳。从稳增长的角度,显然不能一味地加杠杆,而需要在调整宏观杠杆率内部结构上发力。
王青则认为,综合考虑2020年宏观经济发展态势,预计除了本次全面降准外,今年央行还有可能再实施1至2次共计1.0到1.5个百分点的降准操作。在此期间,为加大对小微企业的支持力度,央行还有可能实施2次左右的定向降准。降准来了,未来还会“降息”吗?2019年最后两个月,央行先后下调MLF、LPR、逆回购操作等利率。连平认为,LPR、MLF等利率市场化改革后推出的贷款市场报价利率也有进一步下降的空间。
李嘉诚:李泽钜是实干家 对他投信心一票李嘉诚会继续对李泽钜投下信心一票,指李泽钜由基层做到董事总经理兼副主席,对长和系有深入参与,故没有任何担心,又指李泽钜实在肯干,非常用功,相信现有股东应该喜欢他。李嘉诚:退休后继续上班被问到如何渡过退休后的生活,李嘉诚指:退休后仍有很多其他工作,并会继续上班,如处理基金会事宜。
信用扩张条件、信用下沉力度较1月“减弱”:6月社融数据显示目前的信用金融条件总量无虞,但银行接管事件后续引起金融体系局部信用重定价,城商行缩表已发生,地产融资调控升级,信用“分层”加剧。● 估值扩张来看,1月在于风偏,当前在于广谱利率回落+盈利预期稳定
解读4未来是否还有降准、“降息”空间?降准仍有空间,LPR报价有望下行年内是否还有降准空间?连平认为,从银行资产负债存款和贷款增速、结构情况,以及国家对稳增长的要求看,2020年准备金率还有下调的空间,结构性下调和全面下调都有空间。中国民生银行首席研究员温彬预计,年内还有2至3次降准空间。