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分地区看，东部地区投资同比增长4.0%，增速比1—8月份加快0.2个百分点；中部地区投资增长9.1%，增速回落0.2个百分点；西部地区投资增长5.5%，增速加快0.3个百分点；东北地区投资下降4.6%，降幅扩大0.3个百分点。分登记注册类型看，内资企业固定资产投资同比增长5.6%，增速与1—8月份持平；港澳台商投资企业固定资产投资增长2.4%，增速加快0.7个百分点；外商投资企业固定资产投资增长1.8%，增速回落0.7个百分点。

4.3.2 金融美国在1980s-2000s年代的金融股牛市离不开居民财富积累和监管政策的放松。1950年到1980年，美国人均收入增长了3.6倍，财富则增长了10倍（从 10807到103266亿美元），大量的居民资金在1982年利率下行后投入股市。1978年推出的401K养老金制度给股市提供了长期可配置资金。1981年，里根税改产生了大量以避税为目的的地产投资，使得REITs行业得到快速发展。

2.3 中国宏观账户类似美国80年代居民部门的储蓄率下降和消费率上升，反映到国家宏观账户上，则是经常项目赤字扩大或贸易顺差缩小。从1980年开始，随着美国居民消费率上升和储蓄率下降，美国逐渐成为消费型国家，净出口和经常项目差额持续下降，中国的净出口和经常项目差额从2016开始下降，因此，中国当前的宏观账户也近似于美国80年代初。

对资本市场的可能影响：结合以上分析，我们认为科创板对资本市场的短中期影响至少包括以下四个方面：1）对A股市场有一定资金面压力但影响相对有限；2）更多优质成长性企业将在科创板上市，带动主题预期提升的同时对现有公司也有一定的资金分流影响；3）市场化发行预期下，通过网下或战略投资者形式参与需要注重基本面投资而非简单的“打新”操作；

据华创证券统计，转债市场加权平均转股溢价率上升。利用发行规模进行加权计算，上周末转债市场平均转股溢价率为32.51%，较春节前上升4.12个百分点。“从新券定价看，低评级个券溢价率都可以轻松超过20%。目前对于新券上市是很友好的环境。”一位机构人士认为。

对此，分析人士指出，尽管当前市场的投资情绪仍然较为低迷，但围绕半年报业绩逻辑展开的布局也在逐渐显现，盈利预期向好的个股表现较为强势。7月15日之前，创业板上市公司需要完成半年报业绩预告的披露，综合考虑创业板不高的估值水平，部分参与博弈半年报业绩的资金蠢蠢欲动，报告期内业绩超预期的优质标的有望站上风口，值得关注。